期货套利正套：策略原理及盈利模式详解

摘要： 期货套利正套是一种常见的期货交易策略，其核心在于利用不同交割期限合约价格差异进行套利。操作原理： 正套操作通常指买入近期合约的同时卖出相同数量的远期合约。这种策略的盈利逻辑建立...

期货套利正套是一种常见的期货交易策略，其核心在于利用不同交割期限合约价格差异进行套利。

操作原理： 正套操作通常指买入近期合约的同时卖出相同数量的远期合约。这种策略的盈利逻辑建立在市场对未来供需变化的预期之上。近期合约价格直接反映当前市场供需，而远期合约价格则更多地包含了市场对未来供需的预期。当市场预期未来供给增加或需求减少时，远期合约价格可能低于近期合约价格，从而形成套利机会。

盈利方式： 正套策略主要通过两种方式盈利：

1. 价差收敛盈利： 随着交割日期临近，如果近期合约和远期合约的价差缩小，投资者通过平仓即可获利。
2. 交割获利： 如果合约到期时价差仍然存在，投资者可以通过实际交割商品获利。

风险提示： 期货套利正套并非稳赚不赔。市场行情波动可能导致价差扩大，造成亏损。此外，交易成本、保证金以及政策法规变化等因素都会影响盈利。

案例说明： 假设某商品现货价100元，近期合约价105元，远期合约价102元。投资者买入近期合约，卖出远期合约，初始价差为3元。如果后期近期合约价涨至107元，远期合约价涨至105元，价差缩小为2元，投资者平仓后可盈利2元（不考虑交易成本）。

结论： 成功的期货套利正套操作需要投资者对市场有深入的理解、准确的判断和良好的风险控制能力。