国产算力爆发推动科技龙头股逆势上扬

摘要： 近期科技股整体回调，但大盘科技龙头股却逆势活跃，中证科技龙头指数成功收涨。其中，海光信息涨幅超过11%，创历史新高；中兴通讯涨幅超3%，成交额位居第一；宝信软件、锐捷网络、中际旭创...

近期科技股整体回调，但大盘科技龙头股却逆势活跃，中证科技龙头指数成功收涨。其中，海光信息涨幅超过11%，创历史新高；中兴通讯涨幅超3%，成交额位居第一；宝信软件、锐捷网络、中际旭创、中科曙光等多只科技龙头股涨幅均超过2%。科技ETF（515000）全天上涨0.52%，成交额达1.12亿元，交易活跃。

这一逆势上涨或与国产算力的爆发密切相关。政策方面，上海和深圳相继出台政策扶持人工智能发展，例如上海加快核心算法技术研发，深圳则每年发放最高5亿元“训力券”。产业端，国内主要互联网厂商的资本开支大幅增加，且向AI相关领域倾斜，例如字节跳动预计2025年资本开支将达1500亿元，2026年超过2000亿元。

然而，国泰君安指出，尽管国内智能算力中心建设持续提速，但算力卡国产化水平仍然较低，AI应用场景的加速突破将进一步倒逼上游算力需求。因此，建议关注华为算力产业链以及受益于国内算力产业链规模化发展的国产专用芯片/存储芯片和算力租赁服务商。投资者可以通过关注科技ETF（515000）一键布局相关科技龙头赛道。该ETF跟踪中证科技龙头指数，涵盖电子、计算机、通信、生物科技等领域规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，风险收益特征相对均衡。但需注意，基金投资有风险，过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。