钢厂螺纹钢利润持续收窄：深度解析及市场展望

摘要： 2月18日收盘数据显示，钢厂螺纹钢盘面利润已跌至-58.92元/吨，较前一交易日减少12.42元。这一持续下滑的趋势值得我们深入分析其背后的原因，并对未来市场走势进行研判。利润...

2月18日收盘数据显示，钢厂螺纹钢盘面利润已跌至-58.92元/吨，较前一交易日减少12.42元。这一持续下滑的趋势值得我们深入分析其背后的原因，并对未来市场走势进行研判。

利润下滑的深层原因：

螺纹钢利润的计算公式为：螺纹钢主连价格 - 螺纹钢理论成本。利润的下降，意味着螺纹钢价格的跌幅大于其成本的下降幅度。这其中可能包含多重因素：

• 需求端疲软： 国内房地产市场持续低迷，基建投资增速放缓，导致螺纹钢需求受到抑制。下游需求不足，直接导致螺纹钢价格承压。
• 供应端压力： 部分钢厂为维持生产，可能采取低价策略抢占市场份额，加剧了市场竞争，导致价格下行。此外，钢厂复产情况也值得关注，潜在的增量供应也可能对价格造成进一步影响。
• 成本端波动： 虽然铁矿石和焦炭价格也存在波动，但其下降幅度可能小于螺纹钢价格的跌幅，导致螺纹钢的理论成本下降幅度有限。
• 宏观经济环境： 全球经济下行风险以及国内经济复苏的不确定性，也对大宗商品市场造成了一定的影响。

市场展望及投资策略：

目前钢厂螺纹钢利润持续为负，市场处于相对弱势。短期内，价格继续下探的可能性较大。投资者应密切关注以下几个方面：

• 宏观政策： 国家相关部门的政策调控将会对钢铁行业产生重要影响。积极的政策扶持可能会提振市场信心，而政策收紧则可能加剧市场低迷。
• 需求变化： 房地产市场和基建投资的回暖迹象将是市场转暖的关键信号。密切关注相关数据，有助于判断市场未来走势。
• 供应情况： 钢厂的生产及排产计划，以及潜在的环保限产政策，都会影响市场供需平衡。

风险提示：

本文仅为个人观点，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力，谨慎决策。钢铁市场存在较大的波动性风险，投资需谨慎。 盘面钢厂螺纹钢利润=螺纹钢主连价格—螺纹钢理论成本。当利润大可以做空螺纹，做多铁矿石和焦炭；利润小可以做多螺纹，做空铁矿石和焦炭，该套利模型仅供参考，不构成投资建议。