2025年中国私募基金市场展望：加仓、调研与行业布局

摘要： 年关将近，中国基金行业进入总结和展望阶段。在积极争夺年度业绩排名的同时，各大机构也在为2025年的市场行情抢先布局。本文将深入探讨近期私募基金的投资动向，特别是针对股票策略私募的仓...

年关将近，中国基金行业进入总结和展望阶段。在积极争夺年度业绩排名的同时，各大机构也在为2025年的市场行情抢先布局。本文将深入探讨近期私募基金的投资动向，特别是针对股票策略私募的仓位调整、调研情况以及行业偏好，并结合宏观经济形势和行业发展趋势，对未来市场走势进行展望。

私募基金仓位变化：乐观情绪主导加仓行为

第三方数据显示，股票策略私募整体持乐观态度，12月以来纷纷加仓布局来年行情。截至12月13日，股票策略私募仓位指数为73.47%，较前一周小幅提升。近九成股票策略私募仓位超过50%，其中50.95%处于满仓状态（仓位>80%）。不同规模的私募机构动作有所差异：20亿规模以上的私募普遍加仓，而20亿以下的小型私募则倾向于落袋为安。

具体来看，20亿规模以上私募中，50-100亿规模私募加仓最为积极，仓位由11月15日的61.85%提升至65.85%；20-50亿规模私募仓位由68.00%提升至70.87%；百亿规模私募加仓幅度最小，但整体仓位水平最高，近40%处于满仓状态，近半数仓位处于中等水平。

这种积极的加仓态势，从“924”行情以来的市场表现来看，部分私募选择获利了结后，仓位回落至年内低位，之后整体呈现加仓趋势，反映了私募对未来市场走势的乐观预期。

例如，海南希瓦私募创始人梁宏表示，他将仓位配置在高股息股票、具有阿尔法的标的以及与宏观经济关联且具有国际竞争力的行业上，体现了多元化配置策略。这种多元化的投资策略，正反映了市场的不确定性以及私募机构的风险管理意识。

积极调研：寻找市场热点与投资机会

除了加仓外，私募机构也在积极进行调研。截至12月15日，12月以来412家私募调研了188家A股上市公司，共计734次。

调研覆盖了6大板块、63个申万二级行业。化学制药和光学光电子行业最受青睐，分别被调研66次和60次。半导体、自动化设备、软件开发、通用设备等行业也受到私募的广泛关注。

从上市公司角度来看，188家被调研公司中有131家公司股价上涨，占比70%。涨幅超过50%的有4家，其中包括埃夫特、慧翰股份、海天瑞声和居然智家。

百亿规模私募中，淡水泉调研最为积极，12月上半月参与调研了7家上市公司，包括金固股份、西藏药业等。

总结与展望：多元化、价值投资与科技创新成为关键词

总而言之，当前中国私募基金市场呈现出积极乐观的态度。加仓行为、积极的调研活动以及对特定行业的关注，预示着未来市场或将呈现结构性行情。

展望2025年，多元化投资策略、价值投资理念以及对科技创新领域的关注将成为私募基金投资布局的关键词。私募机构需要密切关注宏观经济政策、行业发展趋势以及公司基本面，谨慎把握市场风险，才能在充满挑战的市场环境中获得持续稳定的回报。

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