中信建投："以旧换新"政策利好稀土磁材和锂等能源金属

摘要： 中信建投证券发布研报指出，2025年中国”以旧换新”政策将继续推行，力度加大，范围扩大。此政策将覆盖汽车（国四车纳入报废更新范围）、家电（补贴扩围至微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等...

中信建投证券发布研报指出，2025年中国”以旧换新”政策将继续推行，力度加大，范围扩大。此政策将覆盖汽车（国四车纳入报废更新范围）、家电（补贴扩围至微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等，空调补贴数量增加到3件）以及电动自行车等领域。

该政策的积极影响将波及多个产业链。首先，汽车以旧换新的扩大将刺激汽车更新换代，带动对相关零部件的需求，其中稀土磁材作为新能源汽车电机的重要组成部分，将直接受益。

其次，家电以旧换新将推动家电市场的消费升级，刺激对新型家电产品的需求，这将间接利好相关原材料和零部件的生产企业。

此外，电动自行车的补贴也将进一步推动其市场发展，这将利好电动自行车产业链上的相关企业。

除了”以旧换新”政策，特斯拉CEO马斯克宣布计划今年生产数千台Optimus人形机器人，未来两年年产量翻十倍，这将进一步刺激对稀土磁材和锂等能源金属的需求。

近期，受上游减产、下游节前备库以及消费端利好消息影响，稀土价格持续走高。缅甸矿产进口受阻，部分离子矿分离企业减产甚至停产，国内部分稀土原矿分离企业也计划停产检修，导致市场氧化物现货流通量收紧，推高了稀土价格。

总而言之，”以旧换新”政策的加码以及人形机器人的放量，将共同推动稀土磁材和锂等能源金属的需求增长，利好相关产业链上的企业。投资者应密切关注相关政策动态以及市场变化，做出理性投资决策。 需要注意的是，以上分析仅供参考，不构成投资建议。