货币基金规模逆势增长：低风险偏好下的市场选择

摘要： 在收益率震荡下行的背景下，货币基金规模不降反增的现象引发市场关注。本文将深入分析这一现象背后的原因，并探讨投资者在低风险偏好下的其他选择。货币基金规模逆势增长：低风险偏好主导...

在收益率震荡下行的背景下，货币基金规模不降反增的现象引发市场关注。本文将深入分析这一现象背后的原因，并探讨投资者在低风险偏好下的其他选择。

货币基金规模逆势增长：低风险偏好主导

根据中国证券投资基金业协会（中基协）数据，11月公募基金总规模增长近5000亿元，达到31.99万亿元。其中，货币基金规模达13.69万亿元，两个月内增长6600多亿元。与此同时，货币基金收益率却在震荡下行，例如余额宝的7日年化收益率已降至历史新低。这一现象表明，当前市场风险偏好下降，投资者更倾向于选择低风险的货币基金，即使收益率不高。

低风险资金寻求新方向：同业存单基金崛起

除了货币基金，稳健型投资者也在寻找收益更高的替代品。同业存单基金因其收益率高于货币基金，成为新的热门选择。12月以来，多只同业存单基金达到募集规模上限，进行了比例配售，体现了市场对其的追捧。然而，需要明确的是，同业存单基金的流动性不及货币基金。

债券基金企稳回升：受益于债券市场表现

11月以来，债券市场表现较为强势，带动债券基金规模增长至5.98万亿元，较10月底增加1583.66亿元。这显示出债券市场在低风险投资中的重要地位。

权益市场：指数基金受青睐，主动权益基金遇冷

尽管权益市场震荡，但资金流向发生变化。主动权益类基金流出，资金转向指数基金，这导致股票基金规模增长1707.66亿元，达到4.44万亿元的历史新高，而混合基金规模则有所减少。 华南某公募人士指出，指数基金的工具属性越来越受投资者认可，而主动权益类基金的投资者持有体验不佳，业绩提升缓慢，投资者信心恢复尚需时日。

区块链技术对公募基金的影响：未来展望

虽然本文主要讨论了宏观经济环境和投资者情绪对公募基金规模的影响，但未来区块链技术的应用可能会对公募基金行业带来深远的影响。区块链技术可以提升基金交易的透明度、效率和安全性，降低运营成本，从而为投资者提供更优质的服务。例如，区块链技术可以用于构建更安全的基金登记系统，防止数据篡改和信息泄露；可以用于提高基金交易的效率，缩短结算时间；还可以用于增强基金信息的透明度，方便投资者进行风险评估。

总结

货币基金规模的逆势增长反映了当前市场低风险偏好的趋势。投资者在追求稳健收益的同时，也在积极探索新的投资方向，例如同业存单基金和债券基金。 而权益市场则呈现出指数基金受青睐，主动权益基金遇冷的局面。 未来，区块链技术的发展可能成为推动公募基金行业变革的重要力量。