新特能源终止A股上市申请：市场环境与战略调整下的无奈之举

摘要： 全球第四大硅料龙头企业新特能源(01799.HK)耗时近四年筹划的A股上市计划最终宣告失败。12月24日，新特能源及母公司特变电工(600089.SH)联合发布公告，宣布撤回新特能...

全球第四大硅料龙头企业新特能源(01799.HK)耗时近四年筹划的A股上市计划最终宣告失败。12月24日，新特能源及母公司特变电工(600089.SH)联合发布公告，宣布撤回新特能源A股发行上市申请。上海证券交易所官网显示，审核已终止。

新特能源早在2021年初便启动了A股上市前期筹备工作，2022年3月公布发行方案，同年9月上交所上市审核委员会审议通过。然而，此后迟迟未获得中国证监会的注册批准，最终选择撤回申请。公司公告称，此决定基于当前行业状况及自身实际情况。

新特能源原计划发行不超过3亿股，募资约88亿元，用于建设年产20万吨高端电子级多晶硅项目。其中一期10万吨项目已于2023年8月投产，但鉴于光伏产业链供需关系和市场环境，二期项目暂缓建设。

近年来，受硅料价格持续下滑影响，新特能源业绩出现断崖式下跌。2020-2022年，净利润分别为6.35亿元、49.55亿元、133.15亿元，2023年前三季度则亏损超14亿元。可再生能源发电补贴政策变化也对其业绩造成负面影响。

值得注意的是，新特能源于12月初斥资15.08亿元收购了新疆准东特变能源有限责任公司49%股权，增强盈利能力和抗风险能力。这与IPO终止公告中“将以经济效益为核心”的表述相符。

A股市场环境收紧，尤其在“国九条”出台后，IPO审核更加严格，成功上市企业数量锐减。2024年至今仅有95家公司实现IPO，同比减少69.65%。在当前形势下，新特能源回A的难度加大，最终选择终止上市申请，或与其业绩下滑、市场环境变化及战略调整有关。其他港股能源类企业，如协鑫科技，也面临着回A的重重挑战。