中国科技股：独立行情可期？

摘要： 科技股的“独立行情”？别急着乐观最近香港恒生科技股涨势喜人，国内A股科技板块也蠢蠢欲动。但如果美股科技股掉头向下，中国的科技股还会像以往一样亦步亦趋吗？抑或能走出自己的路？...

科技股的“独立行情”？别急着乐观

最近香港恒生科技股涨势喜人，国内A股科技板块也蠢蠢欲动。但如果美股科技股掉头向下，中国的科技股还会像以往一样亦步亦趋吗？抑或能走出自己的路？

我认为，问题的答案不在股市本身，股市只是结果。真正的答案，藏在我们科技创新能力、金融风险控制、制度效率以及民族自信心等社会综合因素里。

股市：社会情绪的晴雨表

股市从来不是孤立的经济交易场所，它更像一面镜子，折射出一个国家、一个民族的社会风貌、科技水平和制度优越性，反映着人们对未来的信心与担忧。说白了，就是巴菲特常说的“贪婪与恐惧”。当前中美之间的竞争是长期的、多维度的，主要体现在科技、金融、制度和贸易四大领域。

贸易战是美国率先挑起的，但中国展现出了强大的韧性，2024年的外贸出口再创新高。科技竞争方面，美国虽然暂时领先，但中国正以前所未有的速度缩小差距，例如DeepSeek这样的公司就是中国科技进步的代表。金融战则以汇率和股市为核心，人民币汇率在经历一轮贬值后，目前在7.36附近企稳；而中美股市则呈现出鲜明对比，美国股市高位震荡，中国股市则在筑底回升的初期阶段。

文化自信、科技自信与制度自信

那么，以科技股为龙头的中国股市，能否摆脱“美股魔咒”，走出独立行情呢？答案或许要从社会层面寻找。令人欣喜的是，我们看到了以李宁为代表的文化自信，以DeepSeek为代表的科技自信，以及两会政府工作报告所传递的制度自信和发展自信。

我认为，新一轮中国科技股行情完全有能力走出独立行情。港股恒生科技股凭借估值低和流动性改善的优势先行一步，而A股科技股则凭借长期积累、关键技术突破以及对未来应用市场的乐观预期，蓄势待发。中国科技股走强，是科技自信、金融自信的重要体现，也是必然结果。不过，我们也要清醒地认识到，股市有风险，投资需谨慎。

我个人非常欣赏经济学家任泽平的观点，他曾多次强调中国经济的巨大潜力，认为通过改革释放内需是关键。但我也认同如是金融研究院院长管清友的观点，即要警惕金融风险，避免过度刺激导致资产泡沫。股市的健康发展，离不开实体经济的支撑和有效的监管。

引用来源：

• 任泽平相关观点，参见《任泽平：中国经济最大的潜力是内需》（来源：新浪财经）
• 管清友相关观点，参见《管清友：2024年中国经济面临的挑战与机遇》（来源：凤凰网财经）