阿里巴巴：AI驱动增长，云计算业务领跑，未来可期

摘要： 阿里巴巴2025财年第三季度财报显示，公司业绩强劲增长，收入同比增长8%，达到390亿美元，非GAAP净利润和调整后EBITDA分别为70亿美元和86亿美元。这表明阿里巴巴在克服挑...

阿里巴巴2025财年第三季度财报显示，公司业绩强劲增长，收入同比增长8%，达到390亿美元，非GAAP净利润和调整后EBITDA分别为70亿美元和86亿美元。这表明阿里巴巴在克服挑战后，正稳步迈向新的增长阶段。

值得关注的是，阿里云智能集团的收入同比增长13%，超出市场预期，AI相关产品收入更是连续六个季度保持三位数的同比增长。这充分印证了此前格隆汇中概研究院报告中提出的观点：云业务和AI将成为阿里巴巴未来增长的主要引擎。

在全球DeepSeek热潮的推动下，阿里巴巴积极布局AI领域，推出千问2.5 Max大模型，并在多个权威基准测试中名列前茅。公司计划进一步研发基于千问2.5 Max的深度推理模型，并宣布未来三年在云计算和AI基础设施上的投资将超过过去十年的总和。这一大手笔投资彰显了阿里巴巴对AI技术发展的坚定信心和战略决心，也预示着公司将在AI领域持续发力，保持竞争优势。

此外，阿里巴巴与苹果公司合作开发面向中国iPhone用户的AI功能，进一步拓展了其AI应用场景，提升了用户体验，并有望推动AI技术在更广泛领域的应用。

基于阿里巴巴在云计算和AI领域的持续投入以及其在市场中的领先地位，我们对阿里巴巴2026财年收入预期从1501亿美元上调至1516亿美元，非GAAP净利润预期也从228亿美元上调至230亿美元。这反映了我们对阿里巴巴未来发展前景的乐观态度。

总而言之，阿里巴巴在第三季度交出了一份亮眼的成绩单，AI驱动增长战略初见成效。未来，随着公司在云计算和AI领域的持续投入以及与苹果等科技巨头的合作，阿里巴巴有望在数字经济时代保持领先地位，实现持续稳定增长。